2017年6月份考试又有一大批埋头苦读的人,
CFA备战虽说是一个长期的战线,但是时间拉的太长也是很不利的,所以一定要有个全面的备考计划,尤其对于**次报考
CFA®考试的人群来说更需要知道如何在三个月内**效率的完成CFA Level1的备考复习?特别是需要从教材、学习方法以及时间掌握等等有所了解.
1、CFA官方教材
CFA Institute curriculum是CFA协会官方教材.每级都有6本而且相当有分量.内容发散,并且几乎每章的编者都不同,所以精华和垃圾同样存在.从2008 年起,CFA 协会指定教材已经包括在考试费用中,分别有电子版教材、纸质版教材、电子+纸质版教材三种类型选择.仅选择电子版教材不需要支付费用.课后题目/答案
Reading中间或******会穿插一些题目在蓝色文本框中(bluebox),紧跟题目就有答案,这些题目的形式即是考试题目的形式,需要引起特别重视.词汇表(Glossary)与索引(Index)Curriculum中出现黑体字的词为重要概念,并在******面的词汇表中都有解释,并按照字母顺序排列.在CFAInstitute网页上还有Los的索引.
2、CFA NOTES系列
kaplan经由多年CFA®考试经验和精炼重点着成,是一本集CFA知识精粹的辅导教材.CFA大部分考试都是用这套教材来备考的,大家可以根据自己的实际备考情况选择.建议您如果平常复习的时候就不够,那么使用电子档的NOTES,结合教材后习题,不枉为一个合适的备考组合.
3、CFA MOCK系列
成功的关键在于不断的练习,MOCK,模考等一样都不能马虎.每学习一个章节都要进行做题巩固.做题方面,临近考试做一些mock exam非常有必要.不过,******能够以今年的mock为主,不要轻易做往年的题目,毕竟考点有变化,难易度也有变化,旧船票如何能登上新客船呢?还有,做题只是手段,是术,是目;掌握知识点才是目的,是道,是纲.道行方能术达,纲举所以目张.所以,通过做题发现自己有哪些知识点没有掌握,然后彻底理解加以掌握,并且时常回顾避免忘记,这才是学习的目标和成功通过考试的关键.单纯做题完全是自我安慰,一错再错,不知积累不知改进,又于事何益呢?
4、CFA道德手册V11版本,考试专用handbook
CFA®考试道德部分很重要,考试只看study notes内的道德是不足的,一定还要看道德手册(道德手册的内容与官方教材**本书的道德部分内容是相同的),2005年-2010年的道德手册都没有变化都是第9版的,2015年的考试换成了第十一版,内容不变,题目更新了.2016年仍然是第十一版.
5、CFA官方考纲
CFA的课程涵盖了所有金融学必修科目,其中,基础知识部分包括:经济学、数量分析、财务分析.上升到投资学应用层次,科目根据金融产品分类:权益投资、固定收益投资、衍生品投资、另类投资.在掌握基础知识和具体金融产品知识的基础上,还要学习综合科目:投资组合管理.另外,职业道德也单列科目,这属于CFA协会特有.考生还要粗略地学习美国证券市场的一些适用法规.
一般来讲,考CFA最基本的或者说必读的教材有CFA协会官方教材(CFA Curriculum)、Schweser Study Notes、CFA 协会道德手册(Standards of Practice Handbook).建议报考CFA®一级的考生重点学习Schweser Study Notes,将每一个Session 都学习之后,如果有不理解的知识点,可以通过Curriculum 对相应的内容进行查看.学习notes需辅助CFA协会官方教材的章节习题及道德手册.
CFALevel1课程注重工具及技术,包括资产估值入门及证券管理技巧等,课程和考试注重适用于投资评估和管理工具和概念.考生可望展示在财务报表分析、宏观和微观经济学和定量方法方面的运行知识.在该水平层次,考生 还必须对投资分析和管理、金融市场和票据以及会计方面有基本了解.**级水平课程还侧重证券法律和法规、分析师协会伦理与职业标准规定.
CFA®考试包括十部分的内容:①职业标准和操守;②财务报表分析;③量化分析;④经济学;⑤固定收益投资分析;⑥股权分析;⑦投资组合管理;⑧企业金融;⑨衍生工具;⑩其他投资分析.基本上,**阶段(Level I)考试内容以投资工具为主轴;第二阶段(Level II)以资产评估(证券分析)及第三阶段考试(Level III)以投资组合管理及资产分配为考试重点.所有知识点和公式要做到烂熟于胸.
制定合理的学习时间进度表并严格按照计划进行学习复习, CFA®考试的准备过程是对考生耐力和意志力的考验,建议考生严格按照制定的学习计划进行学习复习.要点、难点,逐个攻破在认真学习完一遍 Study Notes 后, 学员应根据自身情况及 LOS 的要求,找出考试要点、难点,逐个攻破.每个 Study session 的学习内容都是自成体系,考生可分科目进行复习,总结各科目的理论、公式,经典题及难题.在深入理解各科知识点的基础上,再将整个知识体系融会贯通,全面性、条理性、逻辑性地把握知识要点.
抓住三个重点
从考试内容比重来看,FSA, Equity,Corporate Finance 以及 Fixed Income 占分较多,考生应侧重学习.FSA 部分在实际考试中很强调对不同 accounting method 的理解,其中 LIFO,FIFO 的对比,Revenue recognition方式的使用范围,及对 Financial ratio 的影响.Operating/Capital lease 财务比率对比等内容每年必考.FSA 部分是 CFA®考试通过的关键.如果时间和精力有限,建议从这部分先开始看.Corporate Finance 在学习过程中由于知识点较为连贯,是CFA 一级考试比较容易拿分的部分,建议考生牢固掌握 WACC,DDM,CAPM 等知识重点,保证考试时的答题正确率.
**个重点
FSA是听说历年考试的重中之重,单场考试里面,120题里面有34题是FSA.其中LIFO,FIFO更是必考的重点,其他一些重点也都大多是比较性的那几个知识点,比如几种不同的revenue recognition方式适用的范围,对各种ratio的影响,capitalize和expense对ratio的影响,operting lease和capital lease的各自影响什么的,Cash flow的运算我以为很重要,实际考到的不多.可以看出来实际考试是非常注重对于这些不同accounting method的理解,因为大部分都是考深入概念,考ratio的change.建议把不同method对于balance sheet里面数据和ratio的影响记到非常熟练的程度,因为考试时间有限,我上午考试的时候所有的变化都是现推导的,这部分严重超时,下午因为还记得上午推导的过程和结果,所以做题就快了许多.
第二个重点
corporate finance,equity这部分知识点都比较简单,而且非常连贯,是比较容易拿分的.可以死命地看那些WACC, dividend discount model,CAPM,简单的题也反复算,保证正确率,考试时候果然考到不少,还有NPV, IRR的比较,也是每年必考.如果只有两周时间准备CFA,那么一定要看透DDM,顺带着看return on equity, retention rate和那几个price multiplier.这几个点串着的,看起来快,考点重要,做题准确率高.
第三个重点
Fixed income,这部分应该属于第三个重点,应该在前面花时间学习的.还有要注意的是bottom line pass是要看ethics成绩的,可以把道德手册捧在手上,利用每天吃饭的时候读,读了两个星期从头读到尾,每一个案例都看一遍.考试前一天晚上又把GIPS和corporate governance看一遍,这个有点像小时候的政治考试,除了拼命读没有别的方法.
最短的有效复习时间通过CFA
**,如果要节约时间,只要看notes即可,只有在notes上写的不明白的地方才需要看书加深理解.notes的厚度不到书的一半,涵盖95%以上的考点.即使像今年的三级考得相当难而且偏,但是,所考到的考点里95%以上notes都提到了.所以如果想用最短的复习时间通过,看notes是最有效的.
第二,考一级的时候一定要把ethics完完整整地看一遍以及把所有相关的习题做一遍,理解ethics的精要.二级三级复习时如果没有时间,ethics简单的过一下提纲即可.其实ethics基本上就是一个commonsence的范畴,看上十遍,模棱两可的题目还是模棱两可,所以尽量不要把复习时间浪费在这个投入产出比很差的部分.
第三,尽量能在考前一周留下充足的时间复习.如果只是为了应试,那么我是不建议太早开始复习的,因为三、四个月前看的书很容易就完全忘记了,必须再看一遍甚至两遍才能重新记住.事半功倍的方法是,考前一周脱产学习,因为这个时候记住的东西考试时印象会最深刻.考前一周应该至少把notes认真过一遍,把做错的习题过一遍,加深记忆.
第四,sample exam一定要做,如果有可能,******把mock exam也做一遍.以我自己的经验和我听到的说法,sample exam和mock exam里面常常会有和真正的考试很相像的题目,所以sample和mock的优先级应该在practice exam之上.另外,notes上每章后面的习题一定要全都吃透.原因是,CFA考得不深但是很广,notes后面的习题通常不难但很好的涵盖了考点,吃透了之后会有举一反三的效果.
第五,在没有时间的情况下,看书的效果高于做题.所以一定要认认真真看notes至少一遍以上.做题可以少做,但尽量至少完完整整的做一套题,尤其是三级的essay部分,一定要做一套题,对题目形式,答题方式都有所了解,对时间把握也心中有底.******也谈CFA的用处.CFA其实是一个很专门的面向投资行业的资格证书,但是CFA确实是一个知名度相当高的资格证书.
来源:微信公众号CFAer(ID:CFA-CHN) 作者|lililuo 若需引用或转载,请联系原作者,感谢作者的付出和努力!
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